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工商時報【元大新主流基金經理人 蔡麗卿】國際金融情勢： 全球股市經過腥風血雨的10月，台灣加權指數單月下跌10.9％，為2009年金融風暴後最大的單月跌幅，比2011年8月歐債危機時加權指數下跌10.4％還高，在前一波景氣循環向下期間（2015∼2016年），加權指數最大月跌幅的為7.1％。OTC指數在10月下跌14.8％，在2009年金融風暴之後，跌勢僅次於2011年8月的下跌15.2％。目前全球僅美國經濟數據表現仍佳，但亞馬遜近期發佈的第3季度業績未能達到預期目標，且預計第4季度營收將增長10-20％，將是自2014年以來增長最慢的節日購物季。過去三年，該公司節日購物季的銷售額增幅均在20％以上。亞馬遜的預警對美國年終銷售旺季埋下隱憂。而全球受美國2次對中國的產品提高關稅後，對經濟的不利影響已顯現。因中美貿易戰影響，中國經濟近月明顯趨緩，PMI指數、工業生產、固定資產投資皆向下滑落，消費情形也趨向保守。而在歐洲和日本今年表現原即平淡，在4月好轉一個月後，德、法、日等PMI指數已下滑2∼3個月，領先指標自2、3月即開始下滑。台股觀察：過去台股出現單月大於10％的跌幅時，多在景氣高點向下時和景氣谷底期，故台股10月的跌勢是一大警訊。而若以對景氣更敏感的OTC指數來看，OTC自6月即開始下跌，和多數的電子股表現雷同，OTC 10月下跌14.8％，近3個月已下跌24.4％，顯示台股壓力不小。再以過去台灣景氣循環週期來看，觀察最近的6次循環，擴張期平均為28個月，收縮期為12個月。最近的第15次循環的谷底為2016年2月，如果以擴張期以28個月估算，至2018年6月景氣擴張期已到達28個月，因此台灣景氣進入高原期或開始下滑的機率已升高。檢視近期台灣的經濟指標，外銷訂單自7月以來皆低於去年同期，景氣對策信號已連下滑2個月，9月領先指標仍維持些微向上，但10月需要再觀察。行政院主計總處於10月31日下午公布2018年第3季GDP成長率概估為2.28％，較8月預測數（2.36％）減少0.08個百分點，低於2Q的3.3％，也低於2017年同期的3.18％。操作策略：就全球股市今年以來表現，MSCI EURO 10月下跌8.8％，今年以來（YTD）下跌13.3％；MSCI新興亞洲10月下跌13.2％，YTD下跌20.6％，美國NASDAQ和費半10月下跌11％和13.1％，YTD NASDAQ仍為正數，但費半已下跌5.2％。台股至9月YTD仍為正數，優於多數亞洲國家和韓國，故台股原本補跌壓力即大，10月下跌後，台股跌幅仍相對少，仍需時間整理。因短期跌勢大，尤其櫃買指數近3月下滑24.4％，反映台灣多數個股股價大幅修正，目前PE低於或約10倍的個股很多，台股年底前應有一波反彈；中期來看，全球經濟數據是否有好轉，美國經濟是否仍強功勁，仍是未來影響股市的主要因素，若然經濟景氣下滑確立，股市未來半年將以整理的可能性較大，投資宜審慎。

【台灣醒報記者許嘉琪台北報導】新課綱於108學年度上路，配合「素養導向」的理念，111學年度的大學入學考試也將有所調整。大考中心6日表示，111學年度的大考命題採「選擇題」與「非選擇題」混合的題型，且卷卡合一，大考中心主任劉孟奇認為，此舉可改善過度依賴全選擇題衍生的學習問題，評量出學生不同層次的能力。新課綱強調「素養導向」，也就是如何把知識、能力整合運用在情化、脈絡化的學習中。以廚藝來舉例，學校的教學不只是讓學生背食譜，還要讓他們懂得如何熱鍋、調味，以及知道火候如何斟酌。為了體現新課綱的「素養導向」精神，大考將提高情境化、整合運用能力、表達說明能力等面向的命題比例。劉孟奇指出，由於選擇題頗有侷限，難以評量出溝通表達、系統思考與解決問題等素養，因此111學年度大考將引入混合題型。目前香港和大陸都是採用混合題型的試題，劉孟奇說，混合題可以改善全選擇題衍生的弊病，例如特殊的解題技巧和單一化思考教學，讓學生扎實作答，也能評量出學生不同層次的能力。另外，111大考命題也將調整為「卷卡合一」，也就是不分答案卷和答案卡，考生可能會在答案卷卡的表格或圖形上直接作答。劉孟奇提到，如若卷卡合一，印刷品質勢必要提升，也需要掃描與影像切割併檔系統，估計大考中心每年會新增5、6千萬的費用，盼由教育部補助經費，在111學年度前逐年購足。

工商時報【聯博股票投資董事總經理 Eric Sprow】10月份全球股市進一步下跌，衝擊市場投資氣氛。美國以外市場與新興市場股市在10月初領跌，但美股後續也開始補跌。截至10月26日，美股單月下跌約9％，高成長性的科技股為拖累大盤的主力。聯博認為，這波較大的市場修正來自於3大隱憂。首先，美國10年期公債殖利率從8月中旬的2.8％攀升至10月26日的3.1％，雖然6週上漲30個基本點不是新鮮事，但利率短時間內快速攀升，仍觸動許多投資人的敏感神經。其次，近年來美國股市表現的主要動能來自於科技類股，尤其是Facebook（臉書）、Amazon（亞馬遜）、Apple（蘋果）、Netflix（網飛）與Google（谷歌）等高成長的5大尖牙股，但這些股票近日受到獲利了結賣壓影響，連帶拖累整體市場。第三，許多來自不同產業的企業紛紛指出，貿易爭端可能衝擊未來獲利。而近期企業季報表現欠佳也讓投資人持續擔憂企業獲利成長前景，尤其是美國企業。在上述隱憂加深投資人的恐懼之時，全球股市在10月22日至10月24日，短短3天便下跌3％，標準普爾500指數則下跌4％。這樣的跌幅雖然並不常有，但也稱不上是暴跌，只是在市場異常平靜多年後出現較大的修正，讓投資人感到特別嚴重。事實上，股市在每個年度內出現賣壓屬於常態。自1980年以來，標準普爾500指數單年內跌幅中位數為10％，但38年來，只有6個年度最終以下跌作收。儘管這不代表今年股市會以正報酬劃下句點，但可以提醒投資人一點：回檔是股市常態之一。隨著企業獲利成長腳步的變數增加，股市評價目前正持續調整，未來可能進一步加深市場動盪。但值得注意的是，美國企業獲利並非萎縮，而是成長速度減緩，近期賣壓將使全球股市的評價更具吸引力。若回歸基本面來看，考量美元走強、美國升息、貿易政策存在變數等因素，聯博的經濟學家些微調降經濟成長預估值。不過，美國經濟持續強勁，而其他主要經濟體的表現雖不如美國，但大致仍處於成長軌道上。聯博認為，股市表現在短期內雖可能受不確定性影響而與經濟表現脫鉤，但長期終將反應基本面。因此，建議投資人應在市場動盪時堅持投資信念。儘管短期市況考驗投資人的情緒，但如果能交由專業投資人員建構並維持橫跨各資產類別與地區的投資組合，也能夠在資產類別出現大幅修正時，彈性調整配置。另外，此時撤出股市並非明智之舉，因為股票是多元分散投資組合的重要元素。近年來，股市報酬優於聯博預期，偶爾出現獲利回吐並不意外。聯博認為，在股市中仍可挖掘長期的投資機會。此外，進出場時機往往難以預測，如果現階段降低持股，反而可能錯失市場反彈時機。最後，聯博也建議投資人對市場波動嚴陣以待。維持投資組合並不代表無視市場震盪，特別是短期內波動在所難免。不過，若能採取主動式管理投資組合，便能掌握類股與市場配置，聚焦現金流量穩定、評價具吸引力的優質企業，有助於對抗下檔風險，同時參與股市上檔機會。

美國股市週二中場溫和上揚，道瓊上漲逾 120 點，投資人等待期中選舉結果。台北時間 00:43道瓊工業平均指數上漲 115.87 點或 0.46% 至 25577.57。Nasdaq 指數上漲 23.70 點或 0.33% 至 7352.55。S&P 500 指數上漲 8.14 點或 0.30% 至 2746.45。預期民主黨將從共和黨手中，搶下眾院多數席位，共和黨則將維持參院多數。歷史上，在分裂政府的情況下，股市表現較佳。自 1928 年以來，在共和黨掌控白宮，國會分裂的情況下，S&P 500 平均年度報酬率為 12%。投資人需了解，選舉結果不同，可能讓國會採取不同的政策，包括降低藥價，銀行管制與國防支出。選舉前，根據 NBC News 週日公布的調查結果顯示，民主黨領先七個百分點。週一公布的數據顯示，逾 3500 萬人已提前投票，代表 2018 年期中選舉投票率創新高。2014 年，期中選舉前一天，提前投票的人數低於 2000 萬人。分析師說，今日美國沒有重要經濟數據公布，Fed 要到週四才會公布利率決議，未來幾個小時，投資人將持續注意期中選舉。多頭擔憂共和黨失去參眾兩院多數席位。若出現這種意外結果，股市可能下跌。但分析師說，下跌後，將是買進機會。美國股市近來走勢震盪，投資人擔憂期中選舉，升息及獲利成長可能減緩。

中國時報【李萬吉】「走在七上八下的合歡山西北峰路段，面對眼前一個個長上坡和大下坡，連師長都倍覺辛苦，孩子們卻沒有太多抱怨，落差大的地方他們會彼此提醒腳步，走累了會相互打氣，還有學生偷偷幫無法登頂的老師帶回嚮導煮的高山奶茶，從天未亮走到天黑，這趟山路除了大自然的美，更看到學生們的真與善！」這是上周跟著一群八年級學生攀登合歡群峰的老師寫下的心情，這些孩子經過八次的山訓，在學校周全的行政與醫療規畫下，用三天時間攀登五座合歡山百岳，包括來回14個小時的合歡西北峰。許多家長在臉書寫下感動，因為這是他們自己不會安排的活動，藉由學校的安排，他們才有機會看到孩子的潛能。我們常說一個人可以走得快，一群人可以走得遠！有些孩子一開始不認為自己能走到西峰，甚至連醫療團隊也預設他們只能走到北峰，但最後都在團隊的協助下，跟著隊伍走完全程，令人感動！這也是學校辦理這種高挑戰性的登山活動的目的之一，讓孩子學習相信自己和團隊的力量，別輕易放棄自己的目標。當然，登山不會一切如意。在這次四個梯次的行程中，有豔陽高照的好天氣，也有零度濕冷的惡劣天候，學生不只學會繼續往前的勇氣，也學到安全撤退的智慧。或許孩子們將來不一定會再登高山，但這趟路程已經讓他們知道該安全的親近山林，謙卑的面對大自然。台灣的山岳非常美，許多國外山友也會特地來台灣爬山，反而台灣孩子少有機會嘗試，非常可惜。這十年來我們帶領了超過4700位小六和國二的學生攀登玉山、雪山、嘉明湖、合歡群峰等百岳，未來還要繼續辦下去，讓更多孩子學習登山，也向山學習。（作者為康軒文教集團董事長）

今年十月以來新流感季首度傳出死亡病例；疾病管制署昨日指出，新增的二例死亡個案，分別為北部有糖尿病史的六十多歲女性，以及南部八歲女童，均感染H1N1，且未接種流感疫苗，發病後兩天內不幸死亡，呼籲符合資格的民眾儘快接種公費流感疫苗，防範流感病毒威脅。疾管署監測資料顯示，國內上週（十月廿八日至十一月三日）類流感門急診就診計五四二○六人次，較前一週略升，惟較九月就診人次為低。近四週累計十九起流感群聚案件，以校園群聚及人口密集機構各九起（各佔四七．四%）為多。自十月一日起累計四十八例流感併發重症病例，感染型別以H3N2為多（廿九例，佔六○%）；二例死亡個案均感染A型流感，病毒株為H1N1且未接種本季流感疫苗，分別為北部有糖尿病史六十多歲女性及南部八歲女童，二人十月中旬發病，並於發病後兩天內不幸死亡。疾管署防疫醫師林詠青表示，該名八歲女童身體健康，並無其他疾病，發病時有咳嗽、發燒等流感症狀，隔天就出現意識狀態改變、說話不清楚等神經症狀，緊急送進加護病房診斷為腦炎，住院隔天就不幸病逝。今年度公費流感疫苗自開打以來，截至十一月四日接種數約二百七十萬劑（去年同期三百三十八萬劑）；疾管署強調，五十歲以上民眾、六個月以上至學齡前嬰幼兒、高風險慢性病人及孕婦等為流感高危險群，一旦感染流感病程演變相當快速，較常見的危險徵兆包括呼吸困難、急促、發紺（缺氧）、血痰或痰液變濃、胸痛、意識改變、低血壓等，因此籲請符合公費條件者應把握機會儘速完成接種，以降低流感併發重症的風險。

美國股市週二中場溫和上揚，道瓊上漲逾 120 點，投資人等待期中選舉結果。台北時間 00:43道瓊工業平均指數上漲 115.87 點或 0.46% 至 25577.57。Nasdaq 指數上漲 23.70 點或 0.33% 至 7352.55。S&P 500 指數上漲 8.14 點或 0.30% 至 2746.45。預期民主黨將從共和黨手中，搶下眾院多數席位，共和黨則將維持參院多數。歷史上，在分裂政府的情況下，股市表現較佳。自 1928 年以來，在共和黨掌控白宮，國會分裂的情況下，S&P 500 平均年度報酬率為 12%。投資人需了解，選舉結果不同，可能讓國會採取不同的政策，包括降低藥價，銀行管制與國防支出。選舉前，根據 NBC News 週日公布的調查結果顯示，民主黨領先七個百分點。週一公布的數據顯示，逾 3500 萬人已提前投票，代表 2018 年期中選舉投票率創新高。2014 年，期中選舉前一天，提前投票的人數低於 2000 萬人。分析師說，今日美國沒有重要經濟數據公布，Fed 要到週四才會公布利率決議，未來幾個小時，投資人將持續注意期中選舉。多頭擔憂共和黨失去參眾兩院多數席位。若出現這種意外結果，股市可能下跌。但分析師說，下跌後，將是買進機會。美國股市近來走勢震盪，投資人擔憂期中選舉，升息及獲利成長可能減緩。

巴黎大師賽4強戰，由塞爾維亞名將「喬科維奇」，對上「瑞士特快車」費德勒，兩人生涯第47次交手，儘管「喬科維奇」浪費了12次破發機會，關鍵著第3盤仍靠著成功搶7，在這場3小時大戰中勝出，驚險闖進決賽。巴黎大師賽準決賽，由「喬帥」Novak Djokovic，對決「費爸」Roger Federer。費喬生涯第47度對決，Djokovic以7：6搶下首盤，37歲的Roger Federer，第二盤展現韌性，一記暴力單反，掃出對角致勝球。第二盤Federer保住3個破發點，反倒在第12局盤末，破了Djokovic的發球局，以5：7扳回一城。Federer整場發出17記ACE球，成功守住12次被破發的機會，無奈最後仍與勝利擦身而過。關鍵第3盤，依舊上演互保大戰，Djokovic在搶7局中，以7比3拿下勝利，驚險闖進決賽，「費爸」生涯百冠只能再等等。瑞士網球名將費德勒：「形勢本來是對我有利，當你輸掉了一場接近的比賽，你永遠都會感到遺憾。」塞爾維亞網球名將喬科維奇：「我們在整個競爭過程中，進行了場史詩級的比賽，這絕對會是最好的比賽之一。」Djokovic驚險拿下冠軍戰門票，將連勝場數延續到22場，冠軍賽對手，將是俄羅斯新秀Karen Khachanov。更多 TVBS 報導納達爾退巴黎大師賽 喬科維奇將重登球王寶座 喬科維奇克服低潮 大滿貫2連冠彌足珍貴 喬科維奇美網奪冠 第14座大滿貫冠軍入袋

由中興大學4個學院18名大學生組成的團隊，發現利用可分解戴奧辛的植物內生菌，可使植物不累積戴奧辛外，並可促進植物在含戴奧辛的土壤環境下仍能正常生長。日前參加美國麻省理工學院iGEM國際遺傳工程機器設計競賽，榮獲金牌。團隊由興大合成生物學專家、生命科學系黃介辰特聘教授及工學院醫工所王惠民教授、生科院基資所陳玉婷助理教授指導，為興大首次組團參賽。黃介辰指出，團隊成軍後歷經一年多的準備，旋即在首次參賽勇奪金牌，實屬難能可貴。今年以Engineered Endophyte-Assistant Phytoremediation為主題，透過合成生物學技術改造植物內生菌，使植物內生菌與植物組合為高效戴奧辛分解植生復育系統。這項研究除了確立具戴奧辛分解能力的植物內生菌可使植物不累積戴奧辛之外，並可促進植物在含戴奧辛的土壤環境下仍能正常生長。未來可直接運用或將該系統轉殖於原本不具戴奧辛分解的菌株上，將有助於解決層出不窮的戴奧辛污染問題。此外，這項研究另外發現所使用之脫氯脢(脢應為酉旁)直接處理戴奧辛後可使戴奧辛之細胞毒性大幅降低，未來可直接運用於降低戴奧辛毒性以減低對人體之影響。團隊成員來自四個學院：隊長為植病系孫祖望、植病系陳孝鈞、顏語儂、賴彥琳，生技學程陳郁璇、陳怡蒨、張恩妮、林郁熹、黃優人，生科系鍾芷昀、王俞臻、梁如皓，食科系林鈺臻，園藝系洪世勳，資工系洪浩祐，物理系游天維、徐子又，電機系廖帝凱。國際遺傳工程機器設計競賽（International Genetically Engineered Machine Competition, iGEM）為世界級合成生物學競賽，為麻省理工學院於2004年所創，旨在促進各國大學在該領域的學習交流與合作平台，今年總共有來自世界各國的頂尖大學及高中合計三百四十隊參與為歷年之最。

工商時報【呂淑美╱台北報導】中國國家主席習近平昨（5）日談話透露出中美貿易戰火未息，亞股驚嚇大跌，台股昨日尾盤有特定買盤鎖定台積電（2330）、台達電（2308）及富邦金（2881）等股拉抬，更獲外資逆勢敲進，可望扮演多軍領頭羊。中國國家主席習近平昨日演說內容，再加上，上周傳出美國總統川普要求內閣草擬中美貿易協議的消息，遭到白宮經濟顧問否認，種種跡象顯示中美貿易僵局短期仍未見解決，貿易戰疑慮再起，受此衝擊，亞股昨日收盤均大跌、美股電子盤也出現疲軟走勢。陸、港、日、韓股，昨日收盤均大跌，跌幅各在0.91∼2.31％之間，台股昨日1點半收盤前，最後一筆爆出近百億元大量，指數拉升33點，中信金、台積電、富邦金、中鋼、台塑、統一等聯袂爆出1∼6千張以上大量。上周五伴隨市場傳出中美貿易協商仍有變數，恐怕不是川普單方所釋出的消息，美股再度拉回，昨日貿易協商無解的訊息更明確，引發亞股全面大跌，若周一美股再度拉回，台股今日壓力大。據統計，昨日約有30檔個股放量拉尾盤，其中，台積電、台達電、台化、統一、中鋼、光寶科、台新金、富邦金、台塑、中壽、華南金等11檔個股，更獲得外資法人買盤進駐。外資昨日買超上市4.01億元，買超上櫃更積極，買超9.24億元，合計買超上市櫃13.25億元，其中，各電子、傳產產業龍頭股以及金控股為主要加碼標的。至於八大官股券商，昨日終於終結上周連5賣，5天合計賣超17.8億元，昨日轉為小買超3.02億元。